2026年上半年（报告期），高空作业平台龙头浙江鼎力机械股份有限公司（下称“浙江鼎力”）（603338.SH）营业收入稳步增长，但受汇率剧烈波动冲击，利润出现阶段性承压。
10月13日，浙江鼎力召开线上业绩说明会。会上，浙江鼎力董事长许树根回复《华夏时报》记者提问称，报告期内，公司净利润小幅下滑主要受汇率及关税波动影响。上半年汇兑损失2.85亿元，去年同期实现汇兑收益约2.2亿元，汇兑损益同比反向，对利润形成较大非经营性扰动，后续公司将启用外汇衍生品等工具对冲汇率风险。
当前，海外业务已成为拉动浙江鼎力营收增长的核心引擎。许树根判断，海外市场整体需求稳定，除成熟市场的更替需求（更新替换需求）外，一些新兴市场也表现出不错的市场发展势头，公司会继续向海外挖掘市场和利润。
汇兑因素拖累账面表现
2026年上半年，浙江鼎力实现营业收入54.14亿元，同比增长24.86%。公司方面指出，这主要受益于市场需求驱动及产品力的提升。公司坚持全球化发展路线，持续加大海外市场销售力度，同时充分发挥自身研发创新优势，持续优化产品结构，提升产品品质，不断加大高附加值、差异化产品推出及销售力度。
正品配资平台作为主营智能高空作业平台的企业，浙江鼎力产品广泛应用于工业、商业及建筑等多个领域，海外业务在整体经营中占据核心位置。中报称，公司作为国内首批进军海外市场的行业先行者，目前公司业务已覆盖100多个国家和地区。中报未直接披露境外收入占比，但市场普遍估算其海外营收占主营业务收入比重维持在75%左右。
报告期内，公司营收稳步增长，但受外汇市场剧烈波动冲击，利润阶段性承压，实现归母净利润9.90亿元，同比小幅下降5.95%；扣非归母净利润9.65亿元，同比下降8.11%。成本端方面，公司营业成本同比增长30.25%，增速高于营收增速，直接带来毛利率压力：2026年上半年，公司综合毛利率达32.97%，同比小幅回落2.78个百分点。不过，二季度单季，公司毛利率为32.27%，同比微增0.28个百分点，呈现边际修复态势。
浙江鼎力强调，本次利润短期波动并非主营业务盈利能力弱化，而是汇率波动引发财务费用异动所致，属于外部临时性因素扰动。
在中期业绩会上，对于2026年上半年公司营收与利润走势背离的原因，许树根解释说：“主要受汇率及关税波动影响。”具体而言，公司上半年汇兑损失2.85亿元，而2025年同期实现汇兑收益约2.2亿元。华泰证券测算显示，若剔除汇率波动带来的扰动，公司上半年净利润同比增速超过40%。
报告期内，汇兑损失增加也导致浙江鼎力的财务费用由去年同期的-2.90亿元转为1.66亿元费用支出。伴随销售规模扩张，截至2026年6月末，公司应收账款余额39.70亿元，较期初增长34.95%。费用管控层面，境外子公司降本增效成效显现，报告期销售费用同比下降16.22%，管理费用同比大幅下降35.23%。
资产现金流层面，公司基本面保持稳健。上半年公司经营活动现金流量净额3.15亿元，较去年同期-1.34亿元的净流出状态大幅转正，企业自身造血能力显著修复。截至2026年6月末，公司总资产达181.42亿元，较2025年末增长4.54%；归母净资产117.80亿元，较2025年末增长3.28%。
值得注意的是，应收账款规模随业务扩张同步抬升。截至2026年6月末，公司应收账款达39.70亿元，较期初增长34.95%，主要伴随业务规模扩张同步增长，后续应收账款回款质量仍有待持续观察。
加码新能源产能
国内工程机械行业整体出口景气度上行，为浙江鼎力海外业务扩张提供了行业土壤，但汇率、贸易政策等外部不确定性持续考验出海企业。
从行业大环境来看，2026年9月，国内工程机械市场显现出积极复苏现象。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，9月销售各类挖掘机22717台，同比增长14.4%。其中国内销量9911台，同比增长7.16%；出口12806台，同比增长20.7%。1—9月，共销售挖掘机214274台，同比增长23.1%。其中国内销量104530台，同比增长16.3%；出口109744台，同比增长30.4%。
华龙证券研报指出，2026年以来挖机销量快速增长，内需与出口共振。1—9月出口累计销量首次反超内销，海外需求韧性强劲，龙头全球化布局加速。华龙证券研报指出，目前中国品牌在欧美市场渗透率仍低，成长空间广阔，但需关注海外贸易政策及汇率波动风险。
元股证券:ygzq.hk谈及下半年海外市场需求与竞争格局，许树根认为“海外市场风险与机遇并存”。
其介绍说，近年来，浙江鼎力在产品研发、产能规划、市场开拓等方面都做好了较为充分的准备工作。公司会继续向海外挖掘市场和利润，积极开拓新兴市场，多点开花；在产品方面，公司将持续提升产品力，不断推出更有竞争力的高附加值、差异化产品和服务，同时将推出更多的“高空作业平台+”方向的产品，持续拓展、延伸产品线，积极寻求新的业绩增长点。
许树根同时向记者透露，“年产20000台新能源项目”将于明年正式投产，投产后将进一步完善公司“未来工厂”产能布局，增强差异化优势，助力公司产品结构优化。根据公开信息，2024年3月，浙江鼎力披露，拟以自筹资金投资新建年产20000台新能源高空作业平台项目，该项目投资总额为17.00亿元，达产后产值约25亿元。
除产能扩容之外，为应对复杂多变的海外经营环境，公司正从金融避险、市场策略、内部风控、研发创新、组织管理多个维度搭建综合抗风险体系。
针对市场高度关注的汇率风险，许树根介绍，后续公司将采取以下措施对冲汇率风险：一是依托银行远期结售汇、外汇掉期等外汇衍生品工具，锁定汇率；二是根据汇率波动及时动态调整报价，把控回款期限；三是完善汇率监测和内部风控机制，尽可能降低汇率波动对公司业绩造成的影响。
另据9月7日披露的投资者关系记录，浙江鼎力管理层介绍说，目前公司有序排产，海外市场生产发货节奏较快。而在汇兑方面，公司美国子公司已启动申报程序，退税事项陆续推进中，目前已有小部分退回，对公司整体影响有限。
责任编辑：张蓓 主编：张豫宁红塔证券
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